Solaranlage als Investment: Rendite berechnen

Eine Photovoltaikanlage wird oft als Allheilmittel für steigende Stromkosten verkauft. Was dabei selten auf den Tisch kommt: Wie jedes andere Investment muss sich auch eine Solaranlage rechnen. Wer sein Geld sonst in ETFs oder Tagesgeld steckt, sollte die Eigenkapitalrendite einer PV-Anlage genauso nüchtern bewerten.

Was eine Solaranlage wirklich kostet

Der Einstiegspreis für eine typische Dachanlage mit 10 Kilowattpeak (kWp) liegt 2024 zwischen 12.000 und 18.000 Euro inklusive Montage und Wechselrichter. Hinzu kommt optional ein Batteriespeicher, der nochmals 6.000 bis 12.000 Euro kostet. Für diesen Artikel rechnen wir mit einer 10-kWp-Anlage ohne Speicher zum Gesamtpreis von 15.000 Euro nach Abzug der Mehrwertsteuer, die seit 2023 für PV-Anlagen auf Wohngebäuden entfällt.

Laufende Kosten entstehen durch Versicherung (rund 100 bis 150 Euro pro Jahr), gelegentliche Wartung und den Wechselrichterwechsel nach etwa 10 bis 15 Jahren (ca. 1.500 Euro). Über 20 Jahre summiert sich das auf rund 4.000 Euro Nebenkosten. Die Gesamtinvestition beläuft sich damit auf etwa 19.000 Euro.

Ertrag und Einnahmen realistisch kalkulieren

Eine 10-kWp-Anlage erzeugt in Süddeutschland im Schnitt rund 1.000 kWh pro kWp und Jahr, also 10.000 kWh jährlich. In Norddeutschland sind es eher 850 bis 900 kWh pro kWp. Für unser Beispiel nehmen wir 9.500 kWh Jahresertrag, was einem mittleren Standort entspricht.

Davon verbraucht ein Durchschnittshaushalt mit vier Personen ohne Wärmepumpe oder Elektroauto etwa 3.500 kWh selbst. Die restlichen 6.000 kWh werden ins Netz eingespeist. Wer ab August 2024 eine neue Anlage in Betrieb nimmt und unter 10 kWp bleibt, erhält laut Erneuerbare-Energien-Gesetz 8,11 Cent pro eingespeister Kilowattstunde. Bei 10 kWp sind es 7,95 Cent für die Volleinspeisung oder gestaffelte Sätze bei Teileinspeisung.

Für unser Szenario ergibt sich folgende Jahresrechnung:

• Eigenverbrauch: 3.500 kWh zu einem Strompreis von 31 Cent = 1.085 Euro eingesparte Kosten
• Einspeisung: 6.000 kWh zu 8,03 Cent (Mittelwert) = 482 Euro Vergütung
• Gesamtnutzen Jahr 1: rund 1.567 Euro

Der eingesparte Strompreis ist dabei der entscheidende Hebel. Bei 31 Cent pro kWh bringt selbst verbrauchter Strom gut dreimal so viel wie eingespeister. Wer also den Eigenverbrauchsanteil durch gezielte Nutzung von Waschmaschine und Spülmaschine tagsüber erhöht, verbessert die Rendite spürbar. Ein Balkonstrom für Einsteiger erklärt die Grundlagen eines Balkonkraftwerks und worauf du bei Ertrag und Anmeldung achtest.

Amortisation: Wann ist die Anlage abbezahlt?

Die einfache Amortisationszeit ergibt sich aus der Division der Gesamtinvestition durch den jährlichen Nutzen. In unserem Beispiel: 19.000 Euro geteilt durch 1.567 Euro ergibt gut 12 Jahre. Realistisch ist ein Zeitraum zwischen 10 und 14 Jahren, abhängig von Standort, Eigenverbrauchsquote und Strompreisentwicklung.

Viele Rechner im Netz ignorieren dabei den Degradationsfaktor: PV-Module verlieren jährlich etwa 0,3 bis 0,5 Prozent ihrer Leistung. Nach 20 Jahren produziert die Anlage noch rund 90 bis 95 Prozent des ursprünglichen Ertrags. Das verschiebt die Amortisation um wenige Monate, verändert aber das Gesamtbild kaum.

Die eigentliche Frage: Welche Rendite erzielt das Investment?

Amortisation allein reicht als Kennzahl nicht aus. Ein Investor denkt in Eigenkapitalrendite und internem Zinsfuß (IRR). Für unser Beispiel über 20 Jahre, mit steigenden Strompreisen von 2 Prozent pro Jahr und einem Restwert der Anlage von etwa 2.000 Euro, ergibt sich ein interner Zinsfuß von rund 6 bis 7 Prozent. Das ist deutlich mehr als das, was ein Tagesgeldkonto oder ein kurzlaufendes Bundeswertpapier derzeit bietet.

Zum Vergleich: Wer dieselben 15.000 Euro in einen MSCI-World-ETF steckt, kann historisch mit 7 bis 9 Prozent pro Jahr rechnen, allerdings mit deutlich höherer Schwankungsbreite. Die Solaranlage wirft einen relativ stabilen Cashflow ab und ist inflationsgeschützt, weil der Eigenverbrauch mit dem Strompreis steigt. Dafür ist das Kapital langfristig gebunden und nicht liquide.

Wer sich tiefer in die Materie einarbeiten möchte, findet auf solaranlage.blog ausführliche Rechentools und Erfahrungsberichte von Anlagenbetreibern, die ihre realen Ertragsdaten offenlegen. Solche Praxiszahlen sind bei der Entscheidungsfindung oft hilfreicher als Hochrechnungen aus Prospekten.

Finanzierung und steuerliche Aspekte

Wer die Anlage finanziert, muss die Kreditkosten gegenrechnen. Ein Darlehen über 15.000 Euro zu 4 Prozent Zinsen auf zehn Jahre kostet rund 3.300 Euro Zinsaufwand. Das senkt die Nettorendite, ermöglicht aber den Einstieg ohne großen Eigenkapitaleinsatz. In vielen Fällen übersteigt die jährliche Einsparung die monatliche Kreditrate, sodass die Anlage sich quasi selbst finanziert.

Steuerlich gilt seit 2022 und 2023 eine weitreichende Vereinfachung: Anlagen bis 30 kWp auf Einfamilienhäusern sind von der Einkommensteuer befreit, sowohl auf den Eigenverbrauch als auch auf die Einspeisevergütung. Die Gewerbesteuer entfällt ebenfalls. Das macht die Kalkulation erheblich einfacher als noch vor wenigen Jahren, als Anlagenbetreiber automatisch Kleinunternehmer wurden und Umsatzsteuererklärungen abgeben mussten.

Kurze Checkliste vor dem Kauf

• Dachausrichtung und Verschattung prüfen (Süd bis Südwest optimal, keine Bäume oder Schornsteine im Weg)
• Aktuellen Jahresstromverbrauch aus der letzten Abrechnung heraussuchen
• Mindestens drei Angebote von Installateuren einholen und Referenzen prüfen
• Netzanmeldung und Anmeldung im Marktstammdatenregister nicht vergessen
• Einspeisevergütung zum Zeitpunkt der Inbetriebnahme festhalten (gilt 20 Jahre)

Fazit: Investment mit soliden Grundlagen

Eine Photovoltaikanlage ist kein Selbstläufer, aber bei realistischer Kalkulation ein Investment mit attraktivem Risiko-Rendite-Profil. Wer die Grundrechenarten beherrscht und nicht auf aggressive Versprechen von Direktvertrieben hereinfällt, kann mit 6 bis 7 Prozent internem Zinsfuß über 20 Jahre planen. Das schlägt Festgeld und liegt auf Augenhöhe mit breit gestreuten Aktienportfolios, allerdings ohne Liquidität. Für Eigentümer mit passendem Dach und mittlerem bis hohem Stromverbrauch ist die Solaranlage deshalb eine der wenigen Sachinvestitionen, die sich tatsächlich in konkreten Euro ausdrücken lassen.